Анализ Ripple (XRP): глобальная резервная валюта или место на «скамье запасных»

Фото: Asia Finance
Фото: Asia Finance

Каждая монета делится на 1 млн копеек. При этом около 65% XRP находится в распоряжении ее создателей.

В августе Multicoin Capital, которая инвестирует в токены на блокчейне, опубликовала анализ XRP, подробности которого читайте ниже.

Краткое резюме

Ripple Inc. — компания, создавшая и обслуживающая сеть Ripple, которую банки используют для выпуска долговых расписок и урегулирования долгов. XRP можно использовать двумя способами: платить комиссионные в сети Ripple и как «мост» для перехода на другую валюту между двумя организациями, у которых нет доверенных отношений (заказчик услуги платит в одной валюте, а потребитель получает вознаграждение в другой).

Однако, токен XRP не нужен для функционирования сети. Ripple обладает уникальной системой узлов (UNL), поэтому риски спама здесь минимальны. Механизм защиты построен на взимании комиссии при совершении транзакций, которая составляет 0.00001 XRP.

Например, риск того, что JP Morgan будет спамить Bank of America или что Hana Group (Южная Корея) будет спамить Fidelity, маловероятен. Даже если эти организации не доверяют друг другу, они вполне могут вести совместный бизнес.

XRP выступает как «мост» для перехода на другую валюту. К примеру, возьмем ситуацию, когда два финансовых учреждения из разных стран мира должны погасить долговые расписки в местной валюте. Но это не всегда удобно. Например, если валюты стран двух участников сделки — это кенийский шиллинг и южнокорейский вон, то могут возникнуть сложности, ведь это такая пара валют, которые торгуются не так часто.

Сегодня эта задача решается при помощи маркетмейкеров* (англ. Market maker), которые обеспечивают ликвидность в каждой валюте к USD, так как доллар США является глобальной резервной валютой.

* маркетмейкер — брокер, компания или дилер, которые берут на себя риск приобретения и хранения на своих счетах ценных бумаг эмитента для их дальнейшей продажи.

Ripple Inc. претендует на место маркетмейкеров?

Ripple Inc. предлагает финансовым учреждениям решить эту проблему при помощи сети Ripple и XRP, обходя посредника в лице маркетмейкера. В этом вопросе сеть Ripple превосходит устаревшую финансовую инфраструктуру.

Тем не менее, говорить сейчас о том, что банки массово перейдут на XRP в качестве резервной валюты для расчета транзакций рано, так как XRP всегда будет, по определению, менее ликвидным, чем тот же Bitcoin.

Независимо от качества базовой технологической инфраструктуры, единственным важнейшим атрибутом глобальной резервной валюты является ликвидность. Именно поэтому в данном случае доминирует доллар США: одна из сильных экономик в мире обладает наивысшим показателем ликвидности для большинства валютных пар.

XRP нужно "набраться сил"

Учитывая стремительный рост курса XRP за последние 3-4 месяца, возникает вопрос: как финансовые институты воспринимают XRP на данный момент.

Опросы лидеров области (крупных международных компаний, занимающихся переводом денег; компаний по управлению активами; коммерческих и инвестиционных банков) позволили подтвердить прогнозы на ближайшее будущее.

Все эти компании использовали Ripple тем или иным способом, и независимо друг от друга, пришли к выводу о том, что для совершения сделки они предпочли бы глобальную резервную валюту для расчетов, а не XRP.

На место глобальной резервной валюты с большей вероятностью может претендовать BTC, Bitcoin Cash (BCH) или Ether (ETH), поскольку они являются беспроцентными финансовыми системами и характеризуются высоким спросом со стороны потребителей во всем мире. Поэтому, XRP, как валюта, созданная для банковской системы, не может иметь больше ликвидности, чем глобальный резерв, который используется миллиардами пользователей.

Величина несоответствия ликвидности между валютными парами огромна. За последние 30 дней среднесуточный объем торгов BTC составил $10 млрд, а XRP — всего $500 млн. И этот разрыв между криптовалютами, вероятней всего, будет расти, поскольку BTC становится более глобальным, масштабным и ценным для потребителей.

Какие меры предпринимает Ripple Inc.?

Ripple Inc. осознает эту проблему, поэтому недавно запустила программу ликвидности. Так как компания Ripple Inc. владеет около 2/3 всего предложения XRP с оценкой в $45-50 млрд, она сознательно занижает стоимость своих услуг, чтобы побудить клиентов использовать XRP, а не BTC. Но это лишь искусственные меры, рано или поздно "щедрое" предложение закончится. Данные меры способны обеспечить минимальную ликвидность для XRP в краткосрочной перспективе. Говорить о превышении ликвидности глобального резерва нет смысла. К сожалению, для обладателей XRP вероятность того, что XRP станет глобальным резервом, довольно низкая.

CBOE и CME — две крупнейших в мире фьючерсных биржи недавно начали торговать фьючерсами на биткоин. Масштабы этой тенденции нельзя переоценить, что в свою очередь препятствует шансам XRP стать глобальной резервной валютой.

Фото: Bitcoinist.com
Фото: Bitcoinist.com

Для крупных финансовых учреждений одной из самых больших проблем с криптовалютой, помимо сдерживания, является волатильность цен. В ближайшие несколько месяцев, по мере развития фьючерсных рынков, банки смогут покупать и удерживать BTC на миллиарды долларов на своих балансах, одновременно снижая ценовой риск.

Учитывая эту ситуацию, почему «трезво мыслящее» финансовые учреждения должны использовать XRP в качестве «мостовой» валюты для расчета транзакций? Ведь BTC имеет два огромных преимущества:

  • 20-кратная ликвидность;
  • фьючерсный рынок, который позволяет банкам хеджировать ценовой риск при одновременном размещении большого количества BTC.

Однако, XRP работает быстрее и дешевле, чем BTC. Но эксперты говорят, что это не имеет значения, ведь ликвидность и способность хеджировать ценовой риск гораздо важнее.

Почему же вокруг XRP такой хайп?

Команда XRP является одной из лучших на рынке криптовалюты. Инвесторы, работающие с Ripple Inc., являются одними из лидеров отрасли. Они продолжают привлекать новых банковских партнеров. Многие эксперты ожидают, что такие банки будут использовать программное обеспечение Ripple и экспериментировать с XRP. Но...

Если говорить на долгосрочную перспективу, то на данный момент нет предпосылок, которые мотивировали бы банки добровольно перейти на XRP, как глобальный резерв. Пока XRP может продолжать наращивать свои позиции, но не более того. XRP действительно имеет хорошие перспективы, многие надеются на ее «светлое» будущее.

В краткосрочной перспективе рынок XRP можно назвать «реактивной ракетой», в долгосрочной — «городским автомобилем», — Уоррен Баффет.
Уоррен Баффет. Фото: Hamra Kura
Уоррен Баффет. Фото: Hamra Kura

Какие организации используют XRP на сегодняшний день

Популярность XRP растет, поэтому количество компаний с устойчивым положением на рынке, использующих XRP, продолжает увеличиваться. Среди подобных крупных организаций:

  • Банк Канады (Bank of Canada);
  • американский финансовый конгломерат Bank of America;
  • Национальный Банк Абу-Даби (NBAD);
  • Итальянская финансовая организация Uni Credit, охватывающая 22 европейских и еще 27 стран мира;
  • американский инвестиционный банк Merrill Lynch.

А как вы считаете, есть ли у XRP шанс претендовать на место глобальной резервной валюты, или его займет более популярный биткоин?

Источник: Forbes